浙商银行IPO中签率达到了0.688%，创下了信用申购制度实施以来的新高。而我们前期上市的渝农商行，中签率是0.35%，在第十个交易日破发了，目前与发行价7.36元相比，跌了0.41元，报价6.95元。也就说，如果中签者一直持有不卖，目前账面亏超过5%。
渝农商和K线
那中签率新高意味着什么呢？最简单的一句话，就是风险。当中签率新高，说明市场，无论是机构，还是普通投资者，对该发行的股份申购积极性不大。那为什么不大呢？最直接的原因是，估值不便宜。
股票的内在价值，决定了其价格的高低。尤其，对于很多新股上市而言，市场都会拿它，跟相其相同或相关行业进行对比，看是否有比价优势。如果没有，那就是新股高估，而老股反而值得投资。那干嘛要去申购新股呢？
此外，近期新股的涨幅都比较小，很多新股高开低走，甚至破发。导致了场外打新的资金，尤其是风险厌恶的资金，对打新进行选择性打，而不是见新股都打。而对于上市之后的新股表现，风险厌恶的打新资金，会选择第一时间离场，进一步导致打新收益降低。这样一来，打新预期收益又大打折扣，心理上对打新已经审美疲劳，觉得不赚钱，甚至可能亏钱，干脆就不打了。
打新股
所以说，新股中签率高，是风险厌恶资金的离去，也是对发行股估值不确定的担忧。而对于趋利的投资者，收益的预期大幅降低及破发，也导致了打新可有可无。当然，也有股票市值的缩小，或者抽离，导致配售的新股份额减少等等。这多方面因素，共同促成了中签率的高企。
按目前的发行节奏，将来，打新中签率或许将继续攀升。届时，就会出现新股分化，或者同步于国外市场。优良的个股，上市会得到市场认可，上涨；而估值定位高，或者报表数据有疑惑，那可能就要让投资者用脚投票，直接破发。而在这样的打环境下，那些曾经的打新基金，规模将会有所缩小，而对于普通投资者，中签率将提高，风险与收益并存，过往，打新躺着数钱的时代将成为过去式。
所以，投资市场，没有无风险的“躺赢”，哪怕是打新股。但是，打新相比于直接投资股票，那风险肯定要低得多。毕竟，破发的个股，占总体股票当中，依然还是少数。但无论怎样，我们都必须要有风险意识，在未来的打新中，不要见新股就打。还是要进行仔细的筛选，即用同向对比行业，又要纵向对比利润，做到对自己的资金负责。
新股破发
最后，在末尾做个重要地补充说明，这就是，新股中签率的破发，是新股缺乏比价优势，那就间接地说明，目前，老股票的估值是具有优势的，或者说，是便宜的。那么，未来的指数，或许因为价值重估而不断攀升，形成慢牛！
慢牛
